深港通持續北熱南冷

　　深港通啟動至今已有兩周，雖然重大利好沒能對A股市場起到推波助瀾作用，A股連續兩周收跌，但根據證監會昨天通報的數據，深港通整體運行平穩，不過，一個明顯的現象是，A股市場吸金能力遠超港股市場，“北熱南冷”局面始終持續。

　　>>發布

　　深港通整體運行平穩

　　深港通運行整整兩周，在此期間，滬指兩周跌幅分別為0.88%和3.40%;重大利好并未帶動A股上漲，只因半路讓美聯儲加息攪局。

　　證監會新聞發言人張曉軍昨天公布了深港通運行兩周的整體情況，整體運行平穩。

　　截至2016年12月15日收市(數據統計區間下同)，深股通累計交易金額189.05億元人民幣，港股通累計交易金額45.26億元人民幣，881只深股通標的股票中有813只發生交易，416只港股通標的股票中有415只發生交易，共有98家香港經紀商和91家內地證券公司參與深港通交易。

　　整體來看，港股通交易集中度相對分散。深股通交易金額最大三只股票是格力電器、美的集團和五糧液，分別為36.59億元人民幣、18.16億元人民幣和8.60億元人民幣，合計占深股通交易金額比例為33.49%。港股通交易金額最大三只股票合計占港股通交易金額比例為17.54%。

　　>>現象

　　資金“北熱南冷”

　　眾所周知，港股市場估值與全球主要市場相比仍處相對低位，估值洼地使得港股向下風險較小，優勢明顯。因此，在深港通開通之前，多數機構均認為港股吸引力更強。

　　國金證券首席策略分析師李立峰就曾表示，人民幣面臨貶值的困擾，而港幣和美元直接掛鉤，港股相對便宜，所以深港通開通之后，資金可能南下的意圖強于北上的意圖，并且當前深港通已經到了兌現期的階段。

　　但事與愿違。深港通運行兩周的結果顯示，A股投資者南下舉動相對謹慎，而香港投資者參與A股市場卻分外踴躍。

　　根據證監會統計，深港通呈現“北熱南冷”現象。開通以來，深股通累計凈買入為122.42億元人民幣，港股通累計凈買入為34.84億元人民幣。深港通跨境資金呈凈流入態勢，資金凈流入87.58億元人民幣。

　　此外，深股通額度使用率略高于港股通。深股通日均額度使用率為10.82%，港股通日均額度使用率為4.41%。

　　>>解讀

　　北上熱情符合預期

　　對于連續兩周出現的“北熱南冷”現象，張曉軍表示，此舉說明境外投資者對于深股通投資標的具有一定配置需求，符合預期。

　　張曉軍表示，深港通資金流向及其變化受到多種因素影響，不必過早下結論。下一步證監會將進一步加強市場監管和統計監測工作，確保深港通繼續平穩運行。

　　知名財經評論員皮海洲則認為，深港通出現“北熱南冷”的資金流向應該是一種正�，F象。預計這種局面在短期內很難改變。從香港股市來說，低估值是其最大的優勢，但重要的是要把這種優勢轉化為賺錢效應，事實上，自9月中旬以來，香港股市一直處于回調整理的過程中，前期的賺錢效應已不復存在，如果香港股市能夠再度形成賺錢效應，那么，深港通出現的“北熱南冷”格局就會被打破。

　　>>投資

　　中小股配置價值漸升

　　有市場分析認為，伴隨深港通的開通，將使得更多代表創新力量的優質中小型企業納入投資標的，預計未來將有相當多的高科技產業、新經濟產業、稀缺產業以及其他細分產業的龍頭公司率先得到市場關注，而在此前通過老基金已事先布局這一領域的基金公司，有望在四季度收益脫穎而出。

　　對此，新華基金表示，長期來看，深港通的開通吸引了新的國際資本流，對A股藍籌行情和中小股價值起到很大的推動作用。同時，更提升了A股的國際地位，或將為其帶來更大量的增量資金，屆時很多國際指數基金會被動配置A股，有望成就趨勢性的配置機遇。

　　對個人投資者而言，由于受限于50萬元的資金門檻，要全力分食深港通落地后A股嶄新時代的金融“盛宴”，經由部分早已擁有績優深港通標的產品、能為投資者布局深港兩市提供多元投資工具的基金公司，不失為更科學可靠的“掘金”途徑。

　　相關發布

　　私募清水源實控人被罰

　　曾獲得中國最佳股票策略對沖基金大獎的國內知名私募——深圳清水源投資管理有限公司實控人陳述近日受到證監會的處罰。理由是“利用基金財產和職務之便，為本人謀取利益，進行利益輸送”。

　　根據證監會深圳證監局調查，陳述是清水源擔任管理人或投資顧問的6只產品的交易決策人之一。陳述知悉上述6只產品于2015年5月11日買入“世榮兆業”的信息，并于當日控制“吳某卿”證券賬戶賣出“世榮兆業”1897826股，其中與上述6只產品互為對手方交易的“世榮兆業”合計1078436股，涉及交易金額15628223.78元。

　　證監會認為，陳述的上述行為違反了《私募投資基金監督管理暫行辦法》相關規定，深圳證監局決定對陳述給予警告，并處以3萬元罰款。

　　證監會表示，陳述上述行為違反了證券法律法規，破壞了市場秩序，必須堅決予以打擊。證監會將持續對各類資本市場違法違規行為保持高壓態勢，依法依規精確打擊。